Shell prevé márgenes de refino récord de 42 dólares por barril en el tercer trimestre, frente a 24

Shell informó en una actualización comercial el miércoles 7 de octubre de 2026 que espera márgenes de refino de 42 dólares por barril para el tercer trimestre de 2026 (de julio a septiembre). Sería un máximo histórico. La cifra se compara con 24 dólares por barril en el segundo trimestre. The Guardian y Reuters informaron sobre la previsión.

Por qué subieron los márgenes, según los informes

The Guardian y Reuters vinculan el aumento al conflicto en Oriente Medio. Según ambos medios, el conflicto ha reducido la oferta de combustibles y ha elevado los precios de los combustibles refinados. El titular de Reuters se refiere a una "guerra de Irán". The Guardian también menciona los daños de guerra en refinerías de Rusia. Esta es la explicación de los medios. Los informes revisados por Vocemundi no incluyen la formulación de la propia Shell sobre la causa.

Según The Guardian, el récord anterior de margen para los productos petrolíferos fue de unos 28 dólares por barril. Se alcanzó en los primeros meses de la guerra entre Rusia y Ucrania. Los informes no indican si esa cifra utiliza la misma medida que la previsión de Shell.

Contexto del mercado

The Guardian informó de que los precios del petróleo bajaron desde un máximo de 2026 superior a 115 dólares por barril en primavera hasta unos 100 dólares, a medida que las exportaciones de petróleo del Golfo se recuperaron parcialmente. Según el diario, el crudo Brent promedió 85,60 dólares por barril en el tercer trimestre, frente a 97,05 dólares en el segundo trimestre y 68,14 dólares un año antes. Los informes no explican el periodo de referencia de la cifra de "unos 100 dólares". Según The Guardian, la prima del diésel sobre el índice de referencia mundial del petróleo superó por primera vez los 100 dólares por barril.

La situación general de Shell

Según The Guardian, Shell obtuvo un beneficio de casi 10 mil millones de dólares (7,5 mil millones de libras) en el segundo trimestre, más del doble que un año antes. Su cotización alcanzó un récord de 36,23 libras a finales de septiembre, según el diario. The Guardian también informó de que los graves daños en una instalación clave de procesamiento de gas de Shell en el Golfo redujeron en un tercio la producción de gas de la compañía anterior a la guerra, de 900.000 barriles equivalentes de petróleo por día (boe/d). Shell completó la adquisición de la canadiense ARC Resources a principios de septiembre, según el diario.

Qué dice cada parte

Además de la previsión de márgenes, Shell espera una producción de gas en el tercer trimestre de entre unos 740.000 y 780.000 boe/d tras la operación con ARC, según The Guardian. Su previsión anterior era de entre 570.000 y 630.000.

El consejero delegado de TotalEnergies, Patrick Pouyanné, intervino esta semana en una conferencia del sector en Londres, según The Guardian, que citó sus palabras: "Nos va muy bien por estar integrados. La integración significa que sus refinerías en Europa, que se consideraban pasivos, de repente se están convirtiendo en minas de oro".

Lo que no incluyen los informes

Los informes no citan directamente la actualización de Shell ni explican cómo calcula Shell su margen de refino. No identifican la instalación dañada en el Golfo. No indican cuándo publicará Shell sus resultados completos del tercer trimestre. La cobertura de Reuters revisada por Vocemundi era un breve resumen, por lo que la mayoría de los detalles se basan únicamente en The Guardian.

Análisis

La previsión indica que, según los informes, las refinerías podrían estar beneficiándose de la interrupción del suministro de combustibles, aunque los precios del crudo han bajado desde su máximo de primavera. El aumento de los precios de los combustibles refinados podría afectar a los hogares y las empresas que dependen del diésel y la gasolina. Hay varios escenarios posibles. Si las exportaciones del Golfo siguen recuperándose y las refinerías dañadas vuelven a funcionar, los márgenes podrían reducirse. Si la interrupción continúa, los márgenes elevados podrían mantenerse. Los resultados completos de Shell del tercer trimestre, y su propia explicación de los factores, ayudarían a mostrar qué parte del aumento refleja la interrupción relacionada con el conflicto y qué parte refleja otros factores. Dado que muchos detalles se basan en un solo medio, más información independiente aportaría claridad.

Producido por la redacción de Vocemundi con asistencia de IA. Traducido automáticamente del inglés; la versión original prevalece.